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油价触顶短期回调趋势确立 原油价格行情分析观

2018-02-06 15:41栏目:行情

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核心观点:海湾产油国出口环比大幅增加 油市继续看空

l 市场要闻与重要数据

1. WTI 3月原油期货收跌1.30美元,跌幅1.99%,报64.15美元/桶,创1月22日以来收盘新低。布伦特4月原油期货收跌0.96美元,跌幅1.40%,报67.62美元/桶,创约四周收盘新低。NYMEX 3月汽油期货收跌1.4%,报1.8466美元/加仑。NYMEX 3月取暖油期货收跌1.7%,报2.0196美元/加仑。

2. CFTC报告显示,截止至1月30日当周,投机者持有的原油投机性净多头增加17863手合约,至734558手合约,表明投资者看多原油的意愿升温。洲际交易所(ICE)数据显示,投机者所持布伦特原油净多头头寸至1月30日当周减少6,509手合约,脱离至1月23日当周所创历史高位584,707手合约。

3. 贝克休斯数据显示,截至2月2日当周,美国石油活跃钻井数增加6座至765座,触及2017年8月来新高。石油和天然气活跃钻井总数减少1座至946座。

4. 伊朗石油部长表示,伊朗正在增产石油,但也表现出自我克制,OPEC并不希望油价“太贵”,如果OPEC在6月结束石油减产计划,伊朗能在数日内增产石油10万桶/日。

5. 阿格斯媒体称,初步追踪数据显示,沙特原油出口从12月的4个月低位回升至1月份的693万桶/日。

原油:月初沙特公布OSP,其中沙特对亚洲、美洲地区升贴水较上月不变,对欧洲地区升贴水下调0.55美元/桶,总体来看传达出相对利空的信号,而从1月份的船运数据上看,彭博统计的海湾六大产油国出口量环比回升近50万桶/日,其中沙特与伊拉克出口回升幅度较大,随着后期中东国家炼厂进入检修期,预计出口仍有上升空间,并对美国原油出口形成挤出效应,抑制WTI整体价差结构,我们对近期油市仍持偏空看法。

策略:空头思路为主

风险点:美元再度走弱

 
方正中期期货
 

核心观点:油价触顶 短期回调趋势确立

隔夜国际油价延续跌势,非农数据公布后,美元指数出现反弹,同时美国股市大跌也波及到原油市常美国炼厂开工率持续下降以及原油需求量减少使得美国原油库存逐渐累积,同时美国原油产量不断攀升,活跃钻机数攀升至 2017年 8 月以来最高水平,这预示着后期美国勘探开发活动积极性不断增强。盘面上,多头减仓促使油价连续两日大跌后形成阶段性顶部,短期回调趋势确立,下方关注均线附近支撑。

 
弘业期货
 

核心观点:美原油产量持续上升引发市场担忧情绪

美国WTI原油3月期货收跌1.63美元,跌幅2.51%,报63.43美元/桶,交易区间63.42-65.4美元。布伦特4月原油期货收跌1.32美元,跌幅1.93%,报64.68美元/桶,交易区间66.9-68.46美元。TOCOM原油06合约跌2.21%。昨日公布的美国1月ISM非制造业PMI表现靓丽,美元指数上涨0.49%,收于89.588点,上方关注90.1附近的阻力。美元走弱增加了油价的回调压力,同时美国原油产量持续上升也令市场担忧情绪愈演愈烈。

消息称美国正考虑对委内瑞拉实施原油制裁,从而对马杜罗政府施压,迫使其“重归宪法”。美国国务卿蒂勒森接受采访时称,美国政府或禁止委内瑞拉进口原油,同时限制该国原油出口或是从美国进口炼油产品。

昨日的早评中我们说“日内仍考虑逢高做空,短线关注64.55和64.25附近支撑,跌破后进一步看跌至63.7附近”,昨日油价一度突破10日均线后大幅下跌,目前油价已跌破前期目标位,日内低点录得63.35美元/桶,4小时图上,技术指标进一步走弱,我们建议空单继续持有,目标62.26附近。

 
兴业期货
 

核心观点:美国股市抛售情绪蔓延至原油市场

国际油价大幅下滑,主要受到美股大跌的牵连,道琼斯下跌逾 1100 点,为 2008 年金融危机以来最大的单日跌幅,纳斯达克下滑逾 270 点、S&P 则下滑超过 113 点,Vix 指数大幅走高,股市的抛售情绪扩散到了原油市常

当前油价的主要驱动除了基本面以外,还有其被股市大跌激活的金融属性;通胀、就业、薪资增速均超预期上行,引发市场超过三次的加息预期,未来高利率环境中企业的盈利与融资出现不确定性,令股市出现抛售;通常来讲,VIX 的大幅上抬、股市的暴跌,均是金融危机的前兆,但统计 1991-1992/2008-2009 的金融危机,除上述特征外,其最主要原因则是美联储的过快加息,导致短端利率大幅上抬,利率期限曲线过度平坦化,进一步造成短期波动率上升、信贷流动性下降,但目前我们看到美债利差仍有 69BPS,甚至进一步呈现近低远高的陡峭化,这是经济扩张阶段的特征,因此本次美股大跌是因为其占据 GDP 比例达到历史新高后的调整,而非经济危机的前兆;从该角度看,油价受到其金融属性的牵连也将有限,随着未来股市的企稳,油价也将回归自身基本面,但当前负面情绪仍存,且美元未现颓势,短线原油前空可继续持有,关注股市企稳信号。