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娱乐产业板块的变迁,都系在一个人身上了?

2018-02-20 18:16栏目:行情

  就在美股和中国A股纷纷面临暴跌的时刻,有一个人的重要性再次浮出水面,接下来宏观经济的走势,乃至整个世界娱乐产业板块的变迁,似乎越来越多地都系到了同一个人的手腕上:美国总统特朗普。

  美国时间2月6日,迪士尼发布截至2017年12月30日的2018财年第一季度业绩报告,公司的营收增长了3.8%至154亿美元,净利为44.2亿美元,经调整每股盈余为1.89美元,同比增长22%。分业务来看,主题乐园的强劲增长弥补了媒体、电影娱乐和消费品业务的下滑。 

  华尔街的分析师对于影视业务的下滑并没有太过担忧,并对迪士尼2018年的财报充满了乐观情绪,其中最主要的原因是:特朗普在去年年底通过的税改将为迪士尼节省预估16亿美元的税收支出,这笔支出将足够抵消各种可能的收入下滑趋势。

  就在同时,迪士尼在行业中最大的“潜在隐患”Netflix也笼罩在特朗普的“阴影”之下。一方面,华尔街分析师在1月对2018年娱乐版块做出预测时,推测“苹果公司有可能在今年收购知名视频内容供应商Netflix,这种概率高达40%”。他们认为收购的诱因主要来自于特朗普推行的税改而产生的资金回流。

  另一方面,在今年一月的达沃斯论坛上,百度总裁张亚勤暗示2018年开始将在爱奇艺平台上引入更多Netflix的节目内容,双方之间可能会有“令人感到兴奋的协议陆续推出“,但同时,被问到百度在和美国合作的过程中最大的障碍时,张亚勤则指出”目前特朗普政府的反华情绪并不利于全球的发展“。

  张亚勤的这番表态是在华为与AT&T协议告吹,以及阿里巴巴收购美国支付运营商MoneyGram未获批准后做出的。“我非常担忧,反对中国和反对全球化对中国、美国和全球经济都是不利的。”张亚勤说,“但是我也很乐观,我不认为这样的政策会继续下去,因为美国是受到全球化人才和全球化科技好处最大的国家。”

  同时,就在今年,为外界揣测多时关于《中美双方就解决WTO电影相关问题的谅解备忘录》重新谈判的可能性也一直未有定论。该备忘录签署于2012年2月,为期5年,在去年2月其实已经到期;就在外界一直揣测2018年是否有可能通过重新协商导致将有更多好莱坞大片进入中国的时候,一个人的作用又被凸显了出来:美国总统特朗普。

  全球影视行业变化的大背景

  美国经济的走向 & 中美经济的互动

  迪士尼是美国乃至全球最大的文化娱乐公司,无论是其营业规模或者收入上来说;Netflix无疑也是世界上最大的视频流媒体,这一点上占有人口红利的“优酷腾讯爱奇艺”们也是无法比拟的。

  两家产业中最顶尖的公司是激烈的竞争对手:2017年8月迪斯尼单方面宣布停止向Netflix提供自己出品的任何节目与内容,并于2017年开始自主运营其视频播放平台。

  两家公司又各自是特朗普政策下的“受益者”与“受害者”:

  2017年12月2日,美国参议院以51票赞成、49票反对的投票通过了特朗普的税改法案。这一次的税改应该算是过去三十多年以来对美国税法最大的一次改革。在随后的公开讲话中,特朗普宣布美国公司税率很有可能最终确定为22%。

  凤凰网援引《纽约时报》报道,“好莱坞大量媒体和影视公司投入参与并大力游说支持特朗普税改的过程中,因为这些企业将很有可能因此节省数十亿美元以及享受该法案完全实施后其他有利的税收减免细节”。

  华尔街的分析师专门提到了迪斯尼:“迪斯尼的有效税率可能会从34%降至20%左右,如果新法律生效,那么2017年每股盈利将会增长10%,其中包括资本支出的直接费用”。

  与此相反,标普500科技板块的指数却一致暴跌,下滑接近2%,Netflix市值下跌接近1.5%,引领跌幅的前茅。

  为什么Netflix这样的公司股票会下跌呢?背后的原因其实正好与外界揣测苹果有可能收购Netflix有直接关系。特朗普法案的利好主要体现在对美国国内注册的公司的身上,但对于某些注册地在海外甚至是主营业务包括海外的互联网公司来说,这一法案未见的就有多大好处,它将迫使类似Netflix这样的企业将海外的资金大量回笼美国。

  特朗普的税收政策在美国国内间接帮助到了迪士尼,却坑了Netflix一道,个中酸甜苦辣或许还并不足为国内观察人士所计较;但是特朗普的外交政策则影响更深,很有可能会把两家美国公司都坑了。

  过去三年以来,迪斯尼的影片一直是所有好莱坞公司在中国获得票房最高的,诸如《疯狂动物城》,《星战》系列,《美队》系列等等影片在中国呼风唤雨,无人能敌,如果说有一家公司会希望中国能够开放对于美国影片的进口限额的话,无疑迪斯尼将首当其冲。